Bulletin du Jeudi 27 Février 2025

Jeudi 27 février 2025

Indices boursiers américains :

• Dow Jones : -0,43 % à 43 433,12 points, impacté par les craintes d’une nouvelle vague de tarifs douaniers sur les importations européennes et canadiennes.

• S&P 500 : stable (+0,01 %) à 5 956,06 points, avec un équilibre entre les hausses du secteur technologique et les prises de bénéfices dans l’industrie.

• Nasdaq Composite : +0,26 % à 19 075,26 points, porté par l’anticipation des résultats de Nvidia, qui ont stimulé l’ensemble des valeurs liées à l’intelligence artificielle.

Performances sectorielles :

• Technologie : Nvidia a progressé de 3,7 % avant la publication de ses résultats, illustrant la forte demande pour les entreprises du secteur de l’IA et des semi-conducteurs.

• Énergie : Les actions des compagnies pétrolières ont reculé légèrement en raison du maintien des prix du pétrole à des niveaux relativement bas, le Brent autour de 73 $ et le WTI proche des 69 $.

• Finance : Les grandes banques ont évolué sans tendance forte, les investisseurs restant attentifs aux futurs ajustements de la politique monétaire de la Fed.

• Consommation : Walmart et Home Depot ont progressé, bénéficiant du maintien d’un fort pouvoir d’achat des ménages, tandis que Tesla et Palantir ont subi des prises de bénéfices après leurs récents gains.

• Industrie : Affecté par les déclarations protectionnistes de Donald Trump sur les importations européennes et canadiennes, le secteur a été l’un des plus faibles de la séance.

Matières premières :

• Or : Après une correction la veille, le métal précieux a rebondi à 2 916 $ l’once, soutenu par l’aversion au risque liée aux tensions commerciales.

• Argent : A suivi la même tendance que l’or, consolidant à des niveaux élevés.

• Pétrole : Le Brent et le WTI ont reculé légèrement, en raison d’inquiétudes sur la demande et d’une offre toujours abondante.

• Cuivre : A rebondi après l’annonce d’une enquête américaine sur les importations, signalant un possible renforcement des barrières commerciales.

Devises et cryptomonnaies :

• Dollar américain : Stable, évoluant sans tendance marquée face à l’euro et au yen.

• Yen japonais : A d’abord progressé avant de perdre du terrain face au dollar en raison d’un sentiment de marché plus favorable aux actifs risqués.

• Livre sterling : A continué de bien se comporter, bénéficiant d’une politique monétaire plus stricte que celle de la BCE.

• Bitcoin : A chuté sous les 85 000 $, impacté par des retraits records des ETF Bitcoin et un piratage massif d’Ethereum, qui a accentué la pression vendeuse sur le marché des cryptos.

• Ethereum : En baisse de 5 %, touché directement par le vol de 1,5 milliard de dollars sur un exchange.

Analyse fondamentale pour la séance du 27 février 2025

Facteurs macroéconomiques influents :

La séance du jour est marquée par plusieurs publications économiques importantes, susceptibles d’influencer le sentiment du marché :

• PIB T4 2024 aux États-Unis : La deuxième estimation est attendue à +2,3 %, confirmant une croissance modérée.

• Commandes de biens durables (janvier) : Le consensus prévoit un rebond de +2,0 %, après une forte baisse en décembre.

• Inscriptions au chômage : Prévisions de 221 000 nouvelles demandes, signalant un marché du travail toujours solide.

• Promesses de ventes de logements : Attendue en léger recul, reflétant l’impact des taux hypothécaires élevés.

Ces données économiques devraient permettre de mieux cerner l’évolution de l’économie américaine et d’affiner les attentes de marché quant aux prochaines décisions de la Fed.

Décisions des banques centrales et impacts sur les marchés :

• Réserve fédérale américaine (Fed) : Après trois baisses de taux consécutives en 2024, la Fed a maintenu son taux directeur en janvier à 4,25 %-4,50 %. Les marchés anticipent deux nouvelles baisses de taux en 2025, mais la banque centrale reste prudente face à l’inflation.

• Banque centrale européenne (BCE) : A récemment abaissé son taux de dépôt à 2,75 %, citant une inflation en baisse et une économie stagnante. L’euro a réagi en perdant du terrain face au dollar.

• Banque du Japon (BoJ) : A amorcé un virage vers une normalisation monétaire en relevant son taux directeur à 0,50 %, un signal fort après des décennies de politique ultra-accommodante.

Les investisseurs surveilleront les interventions des banquiers centraux pour détecter d’éventuels indices sur l’évolution future des politiques monétaires.

Facteurs politiques et géopolitiques :

• Tensions commerciales États-Unis-Europe : Donald Trump a annoncé vouloir imposer des droits de douane de 25 % sur les importations européennes, notamment dans le secteur automobile.

• Conflit en Ukraine : Une escalade militaire pourrait provoquer une hausse des prix de l’énergie et un regain d’incertitude sur les marchés.

• Rivalité technologique sino-américaine : Washington envisage de nouvelles restrictions sur l’exportation de semi-conducteurs vers la Chine, ce qui pourrait impacter les valeurs technologiques.

Ces facteurs de risque pourraient générer de la volatilité, notamment sur les secteurs exportateurs et les devises sensibles aux tensions commerciales.

Perspectives sectorielles détaillées :

• Technologie : Après la publication de résultats solides de Nvidia, le secteur pourrait prolonger sa dynamique haussière, porté par l’essor de l’IA et du cloud computing.

• Énergie : Les majors pétrolières devraient évoluer en fonction de la stabilisation des cours du pétrole, tandis que le gaz naturel reste sous pression avec des prix en baisse.

• Finance : Les banques pourraient souffrir d’un aplatissement de la courbe des taux, mais les assureurs et sociétés de gestion d’actifs restent bien orientés.

• Industrie : Secteur sous pression en raison des tensions commerciales, bien que certaines valeurs liées aux infrastructures puissent tirer leur épingle du jeu.

• Consommation : Les biens de consommation de base restent solides, tandis que les valeurs cycliques dépendront des chiffres macroéconomiques du jour.

Impacts sur les matières premières, les devises et les cryptomonnaies :

• Or : Devrait évoluer en fonction du sentiment de risque global, après avoir atteint des niveaux records récemment.

• Pétrole : Les décisions de l’OPEP+ seront scrutées, avec un marché toujours attentif aux perspectives de demande.

• Dollar américain : Pourrait se raffermir si les statistiques économiques américaines sont solides.

• Bitcoin & Ethereum : Toujours sous pression après les ventes massives des ETFs Bitcoin et les récentes failles de sécurité dans l’écosystème crypto.

Conclusion :

Les marchés financiers restent en phase d’observation avant plusieurs décisions économiques et politiques cruciales. La séance du jour devrait être influencée par les statistiques économiques américaines et les réactions aux tensions commerciales en cours. Les investisseurs restent attentifs à toute évolution de la politique monétaire des banques centrales et aux risques géopolitiques.